（原标题：瑞银：特朗普关税要挟应该激励商场波动开心五月，而不是心焦）

草榴社区邀请码 汇通财经APP讯——在《华盛顿邮报》报说念特朗普的助手们正在商酌实施“适用于总共国度，但仅涵盖关节入口商品”的辽远关税之后，24小时内人人股市高潮，国债收益率下跌，好意思元走软。该报说念指出，如若这一举措得以实施，新决策将“削减特朗普竞选盘算推算中影响最普通的部分”。当选总统特朗普很快通过支吾媒体否定了这一报说念，并月旦了《华盛顿邮报》的磋议报说念。这有助于缓解好意思元和好意思债收益率所濒临的部分压力，不外股市依然交投活跃，何况即便在特朗普否定之后，亚洲股市周二仍辽远高潮。尽管尚不祥情行将出台的关税计谋及磋议谈判将奈何发展，但咱们照实为投资者梳理出了几个明确的重心：好意思国的谈判态度将与最斥逐尾存在各异。当选总统特朗普否定该报说念并不令东说念主不测。他但愿辽远关税这一要挟能成为双边交易谈判中可靠的筹码，而现时就将其摈斥在外昭彰会截止他的议价智商。咱们以为这一报说念体现了谈判态度与计谋指标之间的各异。值得记着的是，特朗普在11月下旬曾要挟要针对非交易问题征收关税，这阐发了他称心将关税当作一种往复器具。在咱们看来，特朗普的经济团队瓦解本人的责任地方。尽管媒体的月旦可能会让特朗普坚合手其实施更严厉关税的容或，但咱们以为特朗普政府不会奉行那些会推高通胀、酿成要紧供应中断或有可能激励更普通经济效果的极点计谋。这内部也触及政事考量，毕竟共和党在众议院的多量上风还是极为微小。“休克疗法”式的举措可能会严重挫伤共和党在2026年中期选举中的契机。“特朗普2.0时期”可能会激励新一轮的头条新闻式波动。周一关联关税议程的报说念及随后的否定所激励的商场震憾，大约让东说念主们提前恍悟到了将来一年的往复行情，而重回通过推文制定计谋的作念法意味着跨钞票波动性加重的新时期行将到来。鉴于此前作念多好意思元的仓位过于拥堵，好意思元的走势并不那么令东说念主不测。不外，像恒生指数等其他对关税敏锐的钞票日内的大幅波动，可能会让人人投资者提前看到商场景色。因此，尽管关税谈判值得祥和，但咱们以为对人人股市，尤其是好意思国股市，仍应保合手开辟性的态度。咱们预测牛市将合手续，圭臬普尔500指数到年底将达到6600点，这主要收货于9%的老成利润增长。咱们的基本预期仍然是在“特朗普2.0时期”会有遴荐性的新关税出台，这可能会导致好意思国物价一次性高潮，但不会激励更具挫折性的通胀螺旋式上升。咱们以为出现“关税冲击”导致熊市的可能性较小，即特朗普对好意思国大部分入口商品征收大边界的全面关税，从而激励交易伙伴的要紧报复并推高通胀。咱们提倡低配好意思国股市的投资者商酌运用任何短期的摇荡来增多敞口，包括通过结构化策略来结束。总体而言，咱们以为好意思元的强势可能会有所凡俗，并提倡投资者商酌卖出好意思元兑澳元或挪威克朗等货币的高潮空间。咱们也以为通过另类投资进行多元化布局是有公正的，另类投资包括对冲基金和私募商场。