在地缘浮松、好意思联储降息等多重身分影响下，本年期货商场举座波动率有所抬升探花 黑丝，多个期货物种走出了趋势性行情，股指期货更是迎来大爆发，不少CTA策略居品证实出色。

　　私募排排网数据显现，有事迹展示的CTA居品共有425只，本年1—10月收益的均值为16.54%，中位数为10.48%，权臣跑赢其他策略居品。其中，主不雅CTA居品的举座事迹好于量化CTA。

　　预测畴昔，有机构指出，特朗普确当选将导致外洋场面变化的不细则性大幅加多，期货商场或迎来大波动，CTA策略有望王者归来。

CTA策略事迹亮眼

　　有着危急阿尔法之称的CTA策略，一直备受资金宠爱。以前两年，由于期货商场波动率的下降，举座证实欠安。本年以来，CTA策略在经验了两年多的曲折后，终于走出低谷，不少CTA策略居品证实亮眼，在五大策略中领跑。

　　私募排排网数据显现，有事迹展示的CTA居品共有425只，本年1—10月收益的均值为16.54%，中位数为10.48%，部分CTA居品更是证实亮眼。具体而言，本年1—10月收益超30%的CTA居品有58只，超20%的CTA居品有112只，还有4只居品事迹翻倍。

　　其中，20亿元以上限制私募的CTA居品共有88只，本年1—10月收益的均值为14.10%。位列前3名的居品诀别来自：佳岳私募、上海安放私募、量魁私募；

　　5亿—20亿元限制私募的CTA居品共有115只，本年1—10月收益的均值为16.71%。位列前3名的居品诀别来自：止于至善投资、明睿（北京）私募、福汇成本；

　　5亿元以下限制私募的CTA居品共有207只，本年1—10月收益的均值为17.42%。位列前3名的居品诀别来自：持赢私募、朴时投资、华澄私募。

性吧论坛

　　值得堤防的是，本年主不雅CTA彰着跑赢量化CTA，主如若部分商品走出了彰着的趋势性行情，有助于部分主不雅CTA把执住这些趋势性契机，从而杀青了较高的收益。放胆11月15日，量化CTA策略指数和主不雅CTA策略指数本年以来收益诀别为5.81%和6.45%。

　　旭诺金钱量化投资司理罗晨告诉券商中国记者，本年CTA策略回暖，一方面商品从本年3月以来，趋势性持续改善，商品里面品种分化度也冷静提高，加上商品举座波动率也变大，这对商品趋势策略运作环境皆有较大改善。另外，股指在本年齿首和9月底诀别迎来历史级别大趋势行情，建立股指的CTA策略将会在股指上盈利颇丰。

　　凯丰投资以为，2024年期货商场趋势效应权臣。至三季度末以前，有色金属和贵金属板块受好意思联储降息预期影响呈单边趋势高涨。受国内宏不雅环境影响的玄色及股指国债也存在了了的宏不雅干线，举座商场动量效应权臣，不同频率的趋势类CTA策略均有可以证实。

商品期货或迎来大波动

　　由于CTA策略和股票、债券等品种的收益具有低预料性，不少投资者将其纳入必配的一类金钱。而期货商场的波动率能否提高，对CTA策略居品的事迹影响刚劲。

　　凯丰投资指出，九月末受国内策略刺激影响，股指期货和玄色板块触底反弹，波动率权臣抬升，中高频CTA策略证实优秀而中恒久证实一般。由于投契氛围浓厚，商品期货价钱走势与其客不雅的静态基本面时有背离，量化基本面类因子的证实不足时期类，多空类策略证实不足趋势类。

　　紫金天风期货策画所则示意，当今商品商场波动率回落至低位，商场举座着落趋势特征较为彰着，商场环境关于量化CTA策略偏中性，趋势类CTA策略再改变高。期货商场成交持仓比大幅低于2020、2021年的高位水平，商场活跃度处于低位。不外，上周CTA趋势策略出现回调，商品波动率有向下转的迹象。

　　预测四季度，凯丰投资以为，趋势类CTA经验过两轮大行情后或濒临行情反复，而跟着年底缓期行情的到来，期货现货不合较大的品种也可能出现基本面追忆的行情。而跟着好意思国大选及国内策略落地等宏不雅事件落地，预计畴昔一段时候期货商场波动依旧会较大，量化CTA策略可能畴昔依旧具有较为彰着的盈利契机。

　　罗晨以为，现时股指的流动性依旧处于以前几年中的较高水平，短期来看，流动性和波动性概况率或将延续现时景况，这对股指策略的动手会带来较大契机。

　　“商品方面探花 黑丝，天然本年3月以来商品举座趋势性改善，但商品举座仍是赓续2年多莫得出现大行情，再集合好意思国特朗普上台等外洋环境的变化，来年商品有较概况率迎来大波动，这对商品策略亦然利好。”罗晨说。